Nvidia стала первой компанией в мире, рыночная капитализация которой достигла 4 триллионов долларов США. В среду ее акции выросли на 2,4% до 164 долларов США за акцию. Компания продолжает извлекать выгоду из устойчивого роста спроса на технологии, связанные с ИИ.

Американская компания впервые преодолела отметку в 1 триллион долларов в июне 2023 года и с тех пор поддерживает быстрый рост.

Дэн Айвс, технический аналитик Wedbush Securities, назвал это событие «историческим моментом для Nvidia», добавив: «Они — единственные игроки в этом городе, их фишки — это новое золото и нефть».

Акции Nvidia резко упали в апреле, когда мировые рынки были потрясены эскалацией торговой войны, развязанной президентом США Дональдом Трампом. Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу торговой политики Трампа, акции Nvidia продолжали расти с весны, достигнув нового рубежа.

Восемь лет назад акции Nvidia стоили менее 1% от текущей стоимости, что было обусловлено конкуренцией с AMD за доминирование на рынке видеокарт. Сегодня их стремительный рост связан с растущим спросом на чипы, используемые в моделях генеративного ИИ, таких как ChatGPT.

Стремительный взлет Nvidia также способствовал возвышению ее генерального директора и соучредителя Дженсена Хуанга, которого Марк Цукерберг недавно окрестил «Тейлор Свифт от технологий» — намекая на его статус рок-звезды, особенно на Тайване.

Растущая рыночная стоимость компании отражает уверенность Уолл-стрит в секторе ИИ, несмотря на нестабильность, вызванную общей экономической политикой США.

Nvidia сообщила о выручке в размере 44,1 млрд долларов США в первом квартале, что на 69% больше, чем годом ранее, а прибыль на акцию достигла 0,81 доллара США.

Что делает Nvidia такой особенной?

Происхождение:

Компания Nvidia была основана в 1993 году — во время знаменитой встречи в ресторане Denny's — с целью разработки определенного типа программируемого чипа.

В течение многих лет на рынке микросхем США доминировали компании Intel и AMD, которые производили ЦП (центральные процессоры) для общих вычислительных задач.

Nvidia, напротив, специализировалась на графических процессорах (GPU), которые обладали более мощными возможностями рендеринга изображений — изначально полезными для видеоигр и графических приложений.

В конце концов стало ясно, что графические процессоры могут выполнять параллельные вычисления более эффективно, чем центральные процессоры, что делает их более энергоэффективными и лучше подходящими для сложных вычислительных задач.

Со временем крупные производители чипов начали производить собственные графические процессоры, но опоздали. У Nvidia было преимущество первопроходца, а также набор удобного для разработчиков программного обеспечения и отлаженная цепочка поставок, что позволило наладить крупномасштабное производство графических процессоров с непревзойденной скоростью и эффективностью.

Например, автопроизводители начали использовать чипы Nvidia в программах помощи водителю, обрабатывающих визуальные данные с датчиков. Теперь все автомобили Tesla оснащены процессорами Nvidia. Тем не менее, до 2020 года рыночная капитализация Intel была выше, чем у Nvidia.

COVID-19 и взрыв искусственного интеллекта

Во время пандемии переход на удаленную работу, спрос на центры обработки данных и облачные сервисы, а также растущий интерес к видеоиграм ускорили рост доходов Nvidia.

Затем Кремниевая долина — во главе с OpenAI — начала осознавать потенциал ИИ для трансформации бизнес-процессов.

Благодаря своей программной экосистеме и эффективной цепочке поставок компания Nvidia имела идеальные возможности для предоставления вычислительной мощности, необходимой для внедрения ИИ.

Успех Nvidia стремительно взлетел. По текущей стоимости акций компания оценивается почти в 3 триллиона долларов, соперничая с Apple.

В недавнем интервью CNBC генеральный директор Дженсен Хуан заявил, что успех компании — это сочетание «мастерства и удачи», отметив: «Мы верили, что когда-нибудь появится что-то новое, а для всего остального требовалась лишь толика удачи. Это было не предвидение, а ускоренные вычисления».

Сегодня практически все крупные технологические компании, включая Amazon, Google, Meta, Microsoft и Oracle, используют чипы Nvidia.

Bloomberg описал чипы Nvidia как «основу обучения моделей ИИ», а аналитик PNC Аманда Агати назвала их доминирование «почти полной монополией».

Радж Джоши, старший вице-президент Moody's, заявил, что Nvidia является «доминирующим игроком в области инфраструктуры ИИ», и пока другие компании пытаются ее догнать, 30-летний опыт Nvidia в разработке графических процессоров дает ей серьезное преимущество.

Джоши добавил, что Nvidia также лидирует в таких секторах, как здравоохранение, заявив: «У них также прочные позиции на этих рынках».

Гонка за догоняющим

Благодаря своему уникальному положению компания Nvidia может устанавливать более высокую цену на свои чипы, которые производятся на Тайване и настолько редки, что стартапы в сфере ИИ часто жалуются на нехватку поставок.

Закон «О чипах и науке», принятый администрацией Байдена в 2022 году, направлен на стимулирование внутреннего производства графических процессоров, но остаются сомнения относительно того, смогут ли США удовлетворить спрос.

Министр торговли Джина Раймондо заявила на этой неделе: «Объем чипов, необходимых компаниям, занимающимся разработкой искусственного интеллекта, ошеломляет», и намекнула, что для поддержания темпов роста может потребоваться дополнительная федеральная поддержка.

Новый якорь рынка

По словам Аманды Агати, финансовые показатели Nvidia сейчас оказывают большое влияние на фондовые индексы США. «Nvidia стала опорой рынка», — сказала она. «Если данные — это новая нефть, то Nvidia — лидер».

Изначально известная своими игровыми графическими процессорами, компания Nvidia теперь обеспечивает основу для большинства приложений искусственного интеллекта.

Алан Пристли из Gartner назвал Nvidia «технологическим лидером в области внедрения ИИ», а Дэн Хатчесон из TechInsights сказал: «Тем, чем Intel была для ПК, Nvidia является для ИИ».

Например, ChatGPT обучался на 10 000 графических процессоров Nvidia на суперкомпьютере Microsoft — одной из нескольких подобных систем, ориентированных на ИИ, некоторые из которых общедоступны, а некоторые нет.

По данным CB Insights, Nvidia занимает около 95% рынка графических процессоров для ИИ. Её чипы, используемые в центрах обработки данных, стоят около 10 000 долларов за штуку, а более новые и мощные версии стоят ещё дороже.

Как Nvidia добилась такого доминирования?

Ответ кроется в смелой ставке на собственные технологии и в удачном выборе момента.

В 1999 году компания Nvidia начала разработку графических процессоров для улучшенного рендеринга изображений. В 2006 году исследователи из Стэнфорда обнаружили, что эти чипы могут ускорять математические вычисления, что побудило Хуана инвестировать в программирование графических процессоров, расширяя их применение за пределы графики.

Это стало основой современного ИИ.

В 2012 году была представлена модель искусственного интеллекта AlexNet, обученная всего на двух чипах Nvidia. Обучение заняло всего несколько дней, а не месяцев, и исследователи обратили на неё внимание.

Молва быстро распространилась, и спрос на графические процессоры Nvidia резко возрос, поскольку исследователи начали создавать новые инструменты искусственного интеллекта.

Доминирование и конкуренция

Nvidia удвоила усилия, разработав специализированные чипы для искусственного интеллекта и простое в использовании программное обеспечение, что позволило ей еще больше оторваться от конкурентов.

Такие стартапы, как Metaphysic, используют чипы Nvidia для обучения моделей, которые генерируют реалистичное видео — например, вирусный deepfake с Томом Крузом в 2021 году.

«Nvidia не имеет альтернативы, — сказал соучредитель Том Грэм. — Они слишком далеко впереди».

Тем не менее, доминирование Nvidia не является незыблемым. Конкуренты, такие как AMD, Intel, и стартапы, такие как Graphcore, разрабатывают собственные чипы для искусственного интеллекта.

Генеральный директор Graphcore Найджел Тун заявил: «Мы создали процессор, адаптированный к существующему сегодня ИИ и будущему развитию», но признал, что конкуренция с Nvidia — непростая задача.

Иэн Бак из Nvidia ответил: «Сейчас всем нужен ИИ, и другим придется найти свою роль в его поддержке».

Управление энергетической информации США (EIA) в среду опубликовало официальные еженедельные данные о запасах сырой нефти, которые показали неожиданный рост запасов.

По данным правительственного агентства, запасы сырой нефти в США на прошлой неделе выросли на 7,1 млн баррелей до 426,1 млн баррелей, вопреки ожиданиям рынка, предполагавшим снижение на 1,5 млн баррелей.

Между тем запасы бензина сократились на 2,7 млн баррелей до 229,5 млн баррелей, а запасы дистиллятов, которые включают печное топливо и дизельное топливо, сократились на 0,8 млн баррелей до 102,8 млн баррелей.

Американские фондовые индексы выросли в начале торгов в среду, поскольку рынки оценивали развитие тарифной политики и ожидали публикации протокола заседания Федеральной резервной системы.

Во вторник президент США Дональд Трамп расширил масштаб своей глобальной торговой войны, объявив о введении 50%-ной пошлины на импорт меди. Он добавил, что в ближайшее время также будут введены давно ожидаемые пошлины на полупроводники и фармацевтические препараты.

Это заявление последовало на следующий день после того, как Трамп ввёл резкое повышение пошлин для 14 торговых партнёров, включая ключевых поставщиков США — Южную Корею и Японию. Он также повторил свою угрозу ввести 10%-ные пошлины на импорт из Бразилии, Индии и других стран БРИКС.

Отдельно Трамп возобновил свои нападки на главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, вновь призвав к его немедленной отставке.

Позже сегодня Федеральная резервная система опубликует протокол своего последнего заседания, который рынки будут внимательно изучать на предмет сигналов относительно перспектив политики центрального банка.

Что касается динамики рынка, то индекс Dow Jones Industrial Average вырос незначительно, менее чем на 0,1% (что эквивалентно 3 пунктам), до 44 240 пунктов к 16:18 по Гринвичу. Более широкий индекс S&P 500 прибавил 0,1% (7 пунктов), достигнув 6233 пунктов, а Nasdaq Composite поднялся на 0,4% (80 пунктов), достигнув 20 498 пунктов.

Цены на медь снизились в ходе торгов в среду после резкого роста во вторник, вызванного новыми пошлинами на красный промышленный металл, объявленными президентом США Дональдом Трампом.

Во вторник президент Трамп объявил о введении 50%-ной пошлины на импорт меди и сообщил, что вскоре будут объявлены долгожданные пошлины на полупроводники и фармацевтические препараты. Этот шаг расширяет масштабы его продолжающейся торговой войны, потрясшей мировые рынки.

Это заявление было сделано всего через день после того, как Трамп ввёл высокие пошлины для 14 торговых партнёров, включая крупных поставщиков США, таких как Южная Корея и Япония. Он также повторил свою угрозу ввести 10%-ные пошлины на импорт из Бразилии, Индии и других стран БРИКС.

Отметив, что торговые переговоры с Европейским союзом и Китаем продвигаются успешно, Трамп добавил, что через несколько дней он направит ЕС уведомление о введении пошлин.

Заявления, сделанные в ходе заседания Кабинета министров в Белом доме, вызвали дополнительную обеспокоенность в мировой экономике, которая и так испытывает трудности с последствиями введенных или угрожаемых пошлин на экспорт на крупнейший в мире потребительский рынок.

После заявления Трампа фьючерсы на медь в США подскочили более чем на 10% на фоне ожиданий, что новые пошлины присоединятся к существующим пошлинам на сталь, алюминий и автомобили. Медь считается важнейшим сырьем для электромобилей, военной техники, электросетей и различных потребительских товаров. Дата вступления новых пошлин в силу пока не объявлена.

Акции американских фармацевтических компаний также упали после того, как Трамп пригрозил ввести пошлины до 200% на импортные лекарства, хотя он отметил, что реализация может быть отложена почти на год.

В ответ другие страны дали понять, что попытаются смягчить последствия этих мер, особенно после того, как Трамп перенес срок введения пошлин в среду на 1 августа.

Администрация Трампа ранее обещала «заключить соглашения в течение 90 дней» после публикации в апреле списка пошлин, адаптированного для каждой страны. Пока что удалось достичь только двух соглашений — одного с Великобританией и одного с Вьетнамом. Трамп заявил, что соглашение с Индией близко.

«Соединённым Штатам пора начать собирать деньги со стран, которые нас грабят, — заявил Трамп. — Они смеялись за нашей спиной, считая нас глупцами».

В публикации на Truth Social во вторник вечером Трамп заявил, что в среду утром будет опубликовано «не менее семи уведомлений о тарифах», а во второй половине дня — ещё больше. Он не раскрыл подробностей.

Многие торговые партнеры по всему миру жалуются, что даже базовые рамочные переговоры затруднены из-за непредсказуемости объявления новых тарифов, что затрудняет достижение внутреннего компромисса.

Самый высокий уровень тарифов с 1934 года

По данным Бюджетной лаборатории Йельского университета, новые тарифы Трампа на импорт из 14 стран повысили эффективную ставку тарифа для американских потребителей до 17,6% по сравнению с предыдущими 15,8%, что является самым высоким показателем за 90 лет.

Администрация Трампа продвигает пошлины как ключевой источник дохода. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что на сегодняшний день США собрали около 100 миллиардов долларов в виде пошлин, и прогнозируется, что к концу года эта сумма достигнет 300 миллиардов долларов, в то время как в последние годы средний показатель составлял 80 миллиардов долларов в год.

Во вторник американские рынки немного снизились: индекс S&P 500 закрылся небольшим снижением после резкой распродажи в понедельник после объявления о введении пошлин.

Трамп заявил, что он «вероятно» уведомит Европейский союз в течение двух дней об ожидаемых ставках пошлин на свой экспорт в США, отметив, что блок из 27 стран был «очень добр» к его администрации в текущих торговых переговорах.

По данным европейских источников, ЕС намерен достичь соглашения до 1 августа, которое предусматривает уступки в ключевых экспортных секторах, таких как авиация, медицинское оборудование и алкоголь. Брюссель также рассматривает механизм, который защитит европейских автопроизводителей, имеющих крупные производственные мощности в США.

Однако министр финансов Германии Ларс Клингбайль предупредил, что ЕС готов принять ответные меры в случае необходимости. «Если мы не сможем достичь справедливого торгового соглашения с Соединёнными Штатами, — заявил он парламенту, — то Европейский союз готов принять контрмеры».

Япония, которой может грозить 25-процентный тариф, добивается льгот для защиты своей огромной автомобильной промышленности, отказываясь при этом идти на уступки в сельском хозяйстве — секторе, имеющем сильное политическое влияние внутри страны. Главный торговый переговорщик Рюсэй Акадзава заявил, что быстрое соглашение маловероятно.

Южная Корея, которой также грозят потенциальные 25-процентные пошлины, заявила, что в ближайшие недели активизирует торговые переговоры «для достижения взаимовыгодного результата».

Что касается отношений с Китаем, Вашингтон и Пекин в июне согласовали общие рамки торговли, хотя многие детали остаются неясными. Инвесторы внимательно следят за тем, будет ли сделка провалена до крайнего срока, установленного США 12 августа, или же она приведёт к длительному перемирию.

«В последнее время у нас очень хорошие отношения с Китаем, — сказал Трамп. — Мы прекрасно ладим. Честно говоря, они очень справедливо отнеслись к нашему торговому соглашению».

Он добавил, что находится в постоянном контакте с председателем КНР Си Цзиньпином.

Новый список тарифов, нацеленный на несколько стран

Трамп объявил, что Соединенные Штаты введут:

25% пошлины на товары из Туниса, Малайзии, Казахстана

30% пошлины на товары Южной Африки и Боснии и Герцеговины

32% пошлины на Индонезию

35% пошлины на Сербию и Бангладеш

36% пошлины на Камбоджу и Таиланд

40% пошлины на Лаос и Мьянму

Тем временем индекс доллара США вырос незначительно, менее чем на 0,1%, до 97,5 пунктов в 16:00 по Гринвичу, зафиксировав максимум 97,7 и минимум 97,4.

На торгах в США фьючерсы на медь с поставкой в сентябре упали на 3% до $5,51 за фунт в 15:55 по Гринвичу.